文/新浪财经 陈秀颖

　　近日，第二十届沙利文全球增长、科创与领导力峰会暨第五届新投资大会在上海举行。大会期间，新浪财经对话优必选（09880.HK）首席财务官、董事会秘书张钜。在他看来，具身智能人形机器人的商业化不会第一步就跃入复杂场景，而要从人类不愿做、传统自动化又难以完全覆盖的简单重复工作岗位切入，并沿着工业、商业与家庭这三大应用场景快速发展。

　　这一判断背后，是优必选收入结构正在发生的变化。据公司2025年年报，全年全尺寸具身智能人形机器人产品及服务收入约8.21亿元，同比增长约2203.7%，占总收入约41.1%，成为公司第一大收入来源，张钜表示，2026年人形机器人收入占比预计还会继续快速扩大。

　　但他并未把当前阶段称作“大规模量产”。“如果参照汽车产业，几百万台乃至几千万辆才是真正的大规模生产。人形机器人现在仍处在万台级的小规模量产阶段。”张钜说。这个表述为热度高涨的行业划出了一条现实边界：产能数字和订单增长固然重要，但从万台迈向十万台、百万台和千万台，还需要供应链、应用场景、技术和产品力的共同成熟。

　　在生产端，张钜认为，中国特别是珠三角、长三角已经具备较强的制造与供应链基础，单纯的产能扩张并非机器人产业最需要担忧的环节。最重要的问题是，机器人进入工厂后究竟先做什么，以及企业为何愿意为它付费。

　　他的答案是从“简单、重复、低附加值”开始。搬运、分拣、上下料等岗位劳动强度大、人员流动率高，也是现有自动化设备未能完全覆盖的“毛细血管”。张钜强调，人形机器人并不是去替代已经高度成熟的机械臂或自动化产线，而是补上自动化改造之后依然需要大量人工参与的部分。比如汽车工厂的喷涂、焊接环节都已经高度自动化，但总装车间仍聚集大量工人，正说明生产体系中还有许多非标准、碎片化、柔性的任务等待被重新组织。

　　这也意味着，人形机器人的价值不只是“像人”，而是能够进入为人设计的空间，使用既有工具并完成跨工位任务。对于双足、轮式还是固定形态，张钜并不主张预设唯一答案。他表示，产品形态应由场景决定：平整地面可以采用轮式，需要跨越轨道或台阶时可以采用双足，某些固定工位甚至不需要移动。通用性不是让一款机器人包揽所有任务，而是在同一技术底座上，根据真实需求做出经济的配置。

　　商业闭环最终仍要落到回报周期。张钜表示，工业人形机器人的投资回收速度取决于工厂是一班、两班还是三班运行，在较高使用强度下，客户通常可望在一至两年内收回投入。这一判断也揭示了工业场景率先落地的原因：任务边界相对明确，运行时间可以量化，替代成本也更容易核算。

　　不过，机器人能否真正脱离人工遥控、自主完成任务，考验的并不只是本体制造。张钜将优必选研发投入的重点概括为“大脑”。据公司年报，优必选2025年研发费用约5.08亿元，截至年末累计获授权专利2985项。张钜称，公司约70%的研发投入放在软件方向，包括具身智能大模型、世界模型、VLA模型、群体智能以及面向真实场景的任务规划与执行能力。

　　这也是他解释公司尚未盈利时反复强调的一点：亏损并不等同于商业模式无法成立，也可能是企业主动选择将资源继续投入长期研发。张钜表示，如果研发投入踩刹车，短期财务表现可以改善，甚至盈利，但优必选现阶段更看重技术纵深与未来竞争力，一定会抓住历史性机遇把技术和产品护城河拓宽拓深。

　　在海外市场，优必选选择了一条相对务实的路径——“借船出海”。张钜介绍，工业人形机器人可以先进入中国制造企业或跨国企业在华工厂，在完成验证后，伴随客户的海外产能布局进入当地工厂。相比直接开拓陌生场景，这种方式可以沿用既有客户关系、工艺经验和验证结果，降低出海初期的不确定性。他同时认为，中国仍是全球重要的制造基地，工业人形机器人的最大应用场景在相当长时间内仍会首先出现在国内。

　　如果说工业场景的关键词是效率，那么家庭场景的起点可能是情感。对于“机器人进入家庭为何更难”的疑问，张钜提出了不同理解：如果一开始就要求机器人做饭、扫地并解决所有家务，技术门槛确实很高；但若先从陪伴、互动和情绪价值切入，产品进入家庭的路径可能更短。在他描绘的路线中，家庭机器人并非一开始就是全能工具，而是先建立人与机器之间的关系，再逐步增加实用功能。

　　商业场景则位于工业与家庭之间。导览、主持、零售、咖啡制作等任务既具有服务属性，也有相对清晰的流程。张钜表示，表演只是商业应用中的一小部分，未来机器人可以在更多服务环节承担各种各样的工作，为人类提供更美好的生活。由此，优必选形成了工业、商业、家庭“三箭齐发”的布局：工业端率先验证经济性，商业端拓展交互与服务，家庭端则面向更长远、也可能更广阔的消费市场。