很多人一直有个疑问：中国制裁美国军工企业，到底有没有用？洛马在中国又没多少生意，制裁它不是隔靴搔痒吗？今天咱们用数据说话，看看洛克希德·马丁这几年到底过成了什么样。

　　先说制裁的背景。从2020年开始，中国对持续参与对台军售的洛克希德·马丁、雷神、波音防务等美方主承包商及相关个人实体启动制裁。此后制裁不断加码，截至2026年6月，已有数十家美国军工企业被列入制裁清单，措施包括冻结在华资产、禁止交易合作、限制高管入境等。很多人觉得，洛马这种纯军工企业，在中国本来就没啥业务，制裁能有什么用？

　　答案是：不用在中国有业务，只要它的产品离不开中国的原料，制裁就能精准打中要害。美国地质调查局数据显示，2020年至2023年，美国约七成的稀土化合物和金s属依赖从中国进口。而中国掌控着全球92.3%的稀土冶炼分离产能，分离纯度可达99.99%的军工级标准，美国本土分离纯度仅能达到60%。更关键的是，2025年4月，中国对钐、镝等7类中重稀土实施出口管制。海关记录显示，民用订单畅通无阻，但洛马公司的货单全部被标红。

　　洛马的当家产品，几乎每一件都绕不开中国的原料和工艺。F-35隐身战机每架需要消耗417公斤稀土，其中近200公斤属于管制物项：钕铁硼永磁体支撑雷达系统运转，镝元素保障发动机在高温环境下稳定工作，铽是激光制导装置的核心材料。“战斧”巡航导弹、“爱国者”防空系统所用的钐钴磁体、掺铽掺镝高温合金，同样高度依赖中国供应。

　　制裁的效果立竿见影。洛马F-35 Block 4升级项目因稀土短缺被迫推迟至2031年，成本额外增加60亿美元。2022年，洛马甚至承认F-35涡轮机磁体中使用了中国生产的合金，违反联邦国防采购规定，五角大楼一度暂停F-35交付。

　　财务数据更直观。洛马确认2024年全年20亿美元税前亏损，第四季度就一次性冲掉17亿美元。到2025年第二季度，营收182亿美元的同时，净利润只有3.42亿美元，同比大跌接近八成，当季项目损失合计16亿美元，其中航空业务部一个未公开项目一次性减记9.5亿美元。2026年7月23日，洛马发布的第二季度业绩，账面数据看似回暖，营收攀到201亿美元，每股收益7.94美元，自由现金流回升到29亿美元。但这份“回血”很大程度上靠的是没有再度出现巨额减记的“低基数”效应，而不是主业结构性好转。稀土短缺的阴影并未散去，美国军工稀土战略储备仅够维持约两个月，F-35生产线的交付压力依然严峻。

　　更讽刺的是，美国试图重建稀土供应链，却发现根本绕不开中国。美国唯一复产的芒廷帕斯矿，开采的矿石仍需运到中国加工；五角大楼重金扶持的MP Materials公司，生产线员工坦言“目前只挖矿不炼矿”；美国本土提炼一公斤稀土成本高达80美元，而中国只要30美元。

　　当年洛马们靠着对台军售赚得盆满钵满，如今发现赚的每一分钱背后，都拴着一根来自中国的供应链命脉。中国制裁美国军工企业，不是要断它的生意，而是要掐住它的命门。这一招，比很多人想象的要狠得多，也有效得多。出来混，总是要还的。#上头条 聊热点#